Update: Goldman vs. SEC

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aVTs5FgBoCVg&pos=1

inklusive Kommentaren von Wertpapierrechts-Professoren.

Investment Bank Goldman Sachs von S.E.C ankgeklagt

S.E.C. Accuses Goldman of Fraud in Mortgage Deal – DealBook Blog – NYTimes.com.

Der Anklageschrift zufolge hat Goldman Sachs ein Hypotheken-Vehikel kreiert und verkauft das schon in der Planung als „faul“ konzipiert wurde. Laut S.E.C hat Goldman geplant, die eigenen Kassen damit auf Kosten der Anleger zu füllen.
Alle Vorwürfe wurden von GS abgestritten.

Kugman versus Sorkin: Duell der „Schreiberlinge“

Dueling Columnists – The Public Editor’s Journal Blog – NYTimes.com.

Dieser Artikel behandelt das aktuelle „Federgefecht“ zwischen Starökonom Krugman und Sorkin, einem Kolumnisten des NY Times DealBook. Dieser wirft unter anderem Krugman und Roubini vor, das gesamte Bankwesen verstaatlichen zu wollen.
Sehr amüsant, vor allem, wenn man das nicht zu kleine Ego von Paul Krugman bedenkt…

Was ist noch „Super“ an der Supermacht USA? Oder: Staatsverschuldung leicht gemacht.

WiReTrader ist mit einigen interessanten Fakten zurück:

- Budegetdefizit USA 1,75 Billionen Dollar bei einem Gesamthaushalt von 3,5 Billionen Dollar
- 40 Prozent des öffentlichen Lebens in den USA wird auf Schulden finanziert
- Noch nie war eine „Supermacht“ in der Geschichte der Welt auch gleichzeitig der größte Schuldner!

- Die Abhängigkeit von China ist enorm: Jeden TAG kaufen die Chinesen rund 1 Mrd. US-Schulden (in USD). Mehr als die ganze restliche Welt zusammen.
- Dieses Rad wird sich noch lange so weiterdrehen: China will den Yuan tief halten, um den eigenen Export zu stärken. Der Yuan ist momentan rund 40% unterbewertet.
- Würden die Chinesen den Yuan aufwerten, verbessert sich die US Handelsbilanz um rund 100 Mrd. USD – Potential für 600000 – 1,2 Mio neue Jobs.

- Die Konsumquote wird trotz leicher Verbesserung in letzter Zeit schwächer werden. Und das bei einem BIP Beitrag des Konsum von rund 70 Prozent in den USA.
- Daher wird es weiter Abwrackprämien für Autos, Haushaltsgeräte und co geben.
- Laut einer Studie Booz & Co wird die Sparsamkeit in lezter Zeit bei den Amerikanern als bessere Lösung gesehen. Sparen ist also en vogue in den Staaten.

- Star-Ökonom Shiller rechnet mit 5 mageren Jahren, hohe Staatsverschuldung bringt niedriges Wachstum mit sich.
- Trotzdem fordern Shiller und der nicht minder berühmte Krugman weitere Stimulusprogramme. Die Konjunkturhilfen seien wichtiger als ein paar Milliarden Schulden mehr.

- Gegenstimmen dazu gibts aber von Harvard-Ökonom Reinhart: Er fand heraus, dass sich eine Schuldenquote von +90 Prozent der Wirtschaftsleistung drastisch auf
das Wachstum auswirkt. Die USA sollen diese Schwelle bald erreichen. Dann sind die Schulden, nicht das Wachstum, das größte Problem der USA.

Jedenfalls scheint es einleuchtend, dass die Lösung der Verflechtung für China denkbarer ist als für die USA. Sollte China irgendwann genug haben von hohen Exportraten, zB weil die Binnennachfrage genug anzieht, wird es für die USA zunehmend schwieriger werden, das Leben auf Pump zu finanzieren.

Quellen: handelsblatt, booz & company, bloomberg

China und die Rohstoffe

Quelle: New York Times

Gold: Neues Hoch und der US Dollar

Es ist kein gut gehütetes Geheimnis mehr: Alles spricht von den neuen Höchstständen im Goldmarkt. Vom Big Boss über die Studenten bis hin zu den Pensionisten ist jeder vom Gold überzeugt. Zeitungen bringen es auf Titelseiten und auch die Internet-Foren sind voll im „Goldrausch“. Doch was ist dran am „All-Time-High“ im Gold? Grundsätzlich gilt Gold als DER Hedge gegen eine drohende Inflation, als sichere Anlage in Zeiten fallender Märkte oder es steigt aufgrund anziehender Nachfrage. Doch wo sollten diese Effekte sein? Man sieht trotz niedrigsten Zinsen und „Bailouts“ der Regierungen derzeit keine Anzeichen für gefährlich hohe Inflations-Level, die Märkte sind im Uptrend und auch fundamenale Angebots/Nachfrageverschiebungen würden diesen Anstieg im Gold nicht rechtfertigen. Wo kommt er also her?

Die wahre Story dahinter liegt in der Schwäche des US Dollar. Da Gold in Dollar notiert, braucht es bei weniger Stärke der Währung mehr davon, um Gold zu kaufen. Derzeit bemüht sich Amerika sehr intensiv darum, den Dollar eher bei geringem Wert zu halten, da sonst die Staatsschulden explodieren würden. Blickt man auf einen Gold-Chart, der vom Effekt der Dollarschwäche „befreit“ wurde, ergibt sich ein anderes Bild. (anklicken führt zur Quelle: elliottwave.com)

Back in Business: US Supreme Court Citizens United v. Federal Election Commission

Vor dem US Supreme Court liegt gerade eine sehr spannende Frage zur Beurteilung. Haben Unternehmen, abgeleitet aus dem „First Amendment“ zur Verfassung, das Recht, unlimitiert Geld für Wahlkampf-Veranstaltungen zu spenden?

Diesen Firmen wäre somit das Recht gegeben, mit Shareholder-Geldern diejenigen Politiker ins Amt zu „kaufen“, die dem Unternehmen dienen. Ein weiterer Schritt in eine superkapitalistische Zukunft wäre getan. Viele soziale, umweltpolitische usw. Themen würden bei Wahlkämpfen am Streckenrand liegen bleiben – was zählt, ist der Cash für die großen Multis. Eine sehr wichtige Entscheidung, meiner Meinung nach. Und ich hoffe nicht, dass die Unternehmen noch mehr Macht bekommen, die Profitgier weiter zu treiben, als sie jetzt schon ist!

In diesem Interview nimmt der Dean der UCI Law School of Irvine, Califoria, Erwin Chemerinsky dazu Stellung.

Buchempfehlung: Liar’s Poker

Ein tolles Buch für jeden, der sich für die Investment-Branche interessiert. In Liar’s Poker erzählt Michael Lewis (s)eine Geschichte über den Einstieg und den Aufstieg bei Salomon Brothers, einer der (zur damaligen Zeit) größten Investmentbanken. Spannende Einblicke in die Trading-Floors der großen Banken werden ebenso geboten wie eine zumindest teilweise humoristische Darstellung der „wichtigen“ Innovatoren an der Wall Street und die von ihnen ausgelösten Probleme.

Ein wirklich gutes Buch, dass ich jedem Trader, Banker und auch allen anderen die Einblick in die Szene erhalten wollen wärmstens empfehlen kann.

„Superkapitalismus“: Die nächste Krise wird noch größer «

Auf www.diepresse.com gibt’s gerade ein sehr interessantes Interview mit dem ehemaligen US-Arbeitsminister Robert Reich über den Kapitalismus und die derzeitige Krise.

Interessanter Aspekt: Reich sagt, der Glaube an die Selbstregulierung der Märkte ist tot. Vielleicht würden sich die Märkte selbst regulieren, doch die Menschen würden das nötige Level nicht ertragen (Arbeitslose, bankrotte Firmen etc), und dadurch muss die Politik eingreifen? Nur so ein Gedanke, der mir gerade dazu eingefallen ist…

Video – from Goldman Sachs to Jobless Jack

via http://www.markfiore.com/